Les perspectives de développement du secteur des PCB sont pleines d’attentes et d’opportunités

Leperspectives de développementdu secteur PCB regorgent d’attentes et d’opportunités
En 2024, le secteur des PCB sera porté par la double logique « cycle + croissance », et devrait afficher une forte tendance de croissance. Sa force motrice interne et sa logique de développement continueront de résonner et de façonner ensemble un nouveau visage pour l'industrie.
China Bank Securities a récemment publié un rapport de suivi de l'industrie des PCB : la reprise en aval entraîne la reprise de l'économie, et le coût détermine en premier lieu le stratifié cuivré.
Voici un résumé du rapport de recherche :
L'industrie des PCB est une industrie de base pour la fabrication de produits d'information électroniques et est fortement affectée par les fluctuations cycliques de la macroéconomie. En 2023, le paysage politique et économique mondial est complexe et changeant, et l’industrie des PCB est également affectée en conséquence. En 2024, avec la reprise du cycle mondial des semi-conducteurs et le lancement d'innovations de terminaux représentées par Apple XR, AI PC, etc., la double logique « cycle + croissance » de l'industrie devrait continuer de résonner.
Points clés appuyant la notation

Résumé du rapport annuel 2023 et du rapport du premier trimestre 2024 du secteur PCB : En 2023, le chiffre d'affaires et le bénéfice duPCBLe secteur était tous deux sous pression, mais la tendance à la reprise d'un trimestre à l'autre s'est manifestée et le 24T1 ne manque pas de performances exceptionnelles. Du côté des revenus, le secteur des PCB atteindra un bénéfice d'exploitation de 196,973 milliards de yuans en 2023, soit une baisse de 4,11 % sur un an. Du côté des bénéfices, le secteur des PCB réalisera un bénéfice net de 12,016 milliards de yuans attribuables à la société mère en 2023, soit une baisse de 29,94 % sur un an. Par rapport à la baisse des revenus, la baisse des bénéfices est plus évidente. Au premier semestre 2023, l'industrie des PCB a été affectée par de multiples facteurs tels que la tendance à la baisse de la macroéconomie et le déstockage continu des clients en aval. La prospérité de l'industrie s'est améliorée au cours du second semestre, de sorte que les revenus ont montré une amélioration trimestrielle. À l'aube de 2024, le secteur des PCB a réalisé un bénéfice d'exploitation global de 48,978 milliards de yuans au 24T1, soit une baisse mensuelle de 15,22 %/une augmentation sur un an de 14,69 %. Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 3,237 milliards de yuans, soit une augmentation mensuelle de 28,33%, montrant une tendance à l'amélioration de la prospérité.

Les PCB pourraient continuer à se redresser en 2024, et les serveurs + automobiles connaissent une forte croissance en aval. Selon les estimations de Prismark, la valeur de la production mondiale de PCB en 2023 s'élèvera à environ 69,517 milliards de dollars américains, soit une diminution d'une année sur l'autre d'environ 14,96 %, tandis que la zone de production de PCB ne diminuera que d'environ 4,7 % sur un an. Par rapport à la zone de production, la forte baisse de la valeur de la production de PCB met en évidence la grave érosion des prix. Cependant, à moyen et long terme, la forte demande en matière d'intelligence artificielle, de réseaux à haut débit et de systèmes automobiles continuera de soutenir la croissance des segments de marché haut de gamme HDI, haute couche haute vitesse et substrats d'emballage, et apportera un nouveau cycle de croissance pour l’industrie des PCB. À l’avenir, l’industrie mondiale des PCB continuera d’afficher une tendance à la croissance. À l’avenir, l’augmentation des PCB pourrait se concentrer dans les secteurs des serveurs/transmission de données et de l’automobile. Selon les prévisions de Prismark, le taux de croissance composé de la valeur moyenne annuelle de la production mondiale de PCB de 2022 à 2027 sera d'environ 2 %, tandis que le secteur des serveurs/transmission de données connaîtra une croissance de 6,5 %, bien supérieure à la moyenne, et que le secteur automobile connaîtra une croissance. de 4,8%, juste derrière le serveur/transmission de données.

Suivi fondamental : toutes les matières premières ont augmenté et la reprise de la demande pourrait entraîner une transmission fluide des prix du CCL. L'amont de la chaîne industrielle des PCB est constitué de matières premières, et le coût des matières directes représente environ 55 %, dont les matériaux stratifiés recouverts de cuivre représentent plus de 30 %, les feuilles de cuivre représentent environ 9 % et les billes d'acier représentent environ 6 %. %, et l'encre au sel d'or représente environ 3 %. Les changements dans le prix des stratifiés cuivrés en amont ont un impact plus important sur le secteur intermédiairePCBfabricants. Les stratifiés cuivrés constituent le substrat principal pour la conductivité, l'isolation et le support des PCB. Les trois principales matières premières, à savoir la feuille de cuivre, la résine et le tissu en fibre de verre, ont toutes vu leurs prix augmenter. Lorsque les attentes de la chaîne industrielle concernant la demande future ont commencé à s'améliorer, les champs en aval se sont activement approvisionnés. Dans le même temps, l’amélioration et la réparation macroéconomiques globales à l’échelle mondiale ont conduit à l’établissement d’une tendance à la hausse continue des prix du cuivre. L’effet de rayonnement des prix du cuivre favorisera davantage le transfert de champs de stratifiés cuivrés à concentration relativement élevée vers l’aval. Dans le même temps, la reprise complète de la demande de PCB, tirée par l’IA, a également constitué un terrain fertile pour les hausses de prix.